“dblp融资工具，高盛集团提出的？”一听到是高盛集团提出的新型金融工具，乔天宇本能地紧张了起来。
    要知道，上一世在华尔街混迹了大半辈子，尤其在高盛集团供职多年的乔天宇来说，他对以高盛为首的那些华尔街大投行们的“金融创新”可是又爱又恨！
    所谓金融创新，词典中给出的解释是，变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在利润。
    其实说白了，通俗微观意义上的金融创新，就是对现有的股票、债券、期货、期权等基础金融产品进行再加工包装，赋予基础金融产品之前并不具备的新的属性，从而赚取更高利润，金融产品创新的产物也被成为金融衍生产品。
    举个栗子，就拿人类历史上最严重的金融危机之一2008年次贷金融危机来说吧。
    2008年从美国开始并迅速席卷全球的次贷金融危机形成原因很复杂，但是剥茧抽丝，还原次贷金融危机的最核心原因，还是金融创新在作祟。
    要想搞清楚次贷金融危机，先得了解一下“次贷”的含义。
    其实很简单，次贷金融危机中的“次贷”，指的是房屋按揭贷款中的次级贷款。
    简单来说，申请房屋按揭贷款的人因为家庭条件、收入、历史信用记录等诸多因素的不同，贷款人的信用评分也就不尽相同。
    有的贷款人信用评分高，还款能力强，违约风险小，那他们的房贷就属于“优级贷款”，也就是“优贷”。
    而有的贷款人信用评分低，还款能力弱，违约风险大，那他们的房贷就属于“次级贷款”，也就是“次贷”。
    其实在通俗意义上来将，房屋按揭贷款跟股票、债券、期货、期权等类似，都属于基础金融产品的范畴，放贷银行放贷给贷款人，在还款期限内贷款人按期还放贷。
    所以房贷属于贷款人与放贷银行的借贷关系，并不涉及第三方。
    这也就意味着，即便贷款人的信用评分再低，“次贷”的风险再大，贷款人极有可能违约还不上贷款。
    但是对于放贷银行来说也只是一套房子出现违约，他们把房子收回来也就是了，无关痛痒，更不可能引起席卷全球的金融风暴。
    所以从这一点就可以看出，包括房屋按揭贷款之内的基础金融产品都是相对独立的，即便某一支产品出了问题，对整个金融体系的威胁并不大。
    但是金融衍生产品可就完全不同了。
    还是回到2008年的次贷金融危机上来。
    对于放贷银行来说，尽管他们放出房贷之后就可以坐享其成，固定日期收租，本是件很逍遥的事情，但是放贷银行慢慢就不满足于此了。
    因为一个很简单的道理，放贷银行放出的房贷越多，那就有越多的人为放贷银行赚钱，放贷银行的收入就越高。
    但是一个残酷的现实就是，即便放贷银行的钱再多，也都是有上限的，而房子这种东西又很贵，对于放贷银行来说，他们放出的房贷需要大量占用他们的资金。
    比如说在美国一套房子价值100万美元，放贷银行放出一万套房子的房贷，就要占用他们100亿美元的资金。
    然而房贷是死的，如果放贷银行的资金全部被房贷占用，那房贷银行手中就没有资金再放更多的房贷，赚取更多的利息了，这也无法满足他们放出更多房贷赚更多钱的梦想。
    那怎么办？
    有没有一种办法，可以让放贷银行利用手中有限的资金而放出无限的房贷呢？
    这在普通人看来是天方夜谭的事情，然而却被聪明的华尔街投行家们给解决了。
    华尔街的大投行家们利用金融创新工具，开发了一种新型金融衍生产品mbs，其实就是资产证券化。
    他们是这样操作的。
    简单来讲，投资银行将放贷银行手中现有的房贷，无论优级房贷还是次级房贷通通打包捆绑在一起，形成一个规模庞大的资产，然后再利用这些资产做抵押，向公众或其他投资机构发行债券。
    如此一来，发行债券便可以从公众或其他投资机构手中回笼大量的资金，而放贷银行拿着这些资金，便又可以去放更多房贷，赚更多钱了。
    于是乎，这个过程循环往复，便可以源源不断地给放贷银行创造出资金，从而得到了他们用手中有限资金放出无限放贷的梦想！
    但是有心人很容易就能看出其中的漏洞，所谓mbs ，其实就是以最初的那些基础金融产品房屋按揭贷款为地基，通过mbs生成过程，不断地搭建起了房贷的高楼大厦。
    然而mbs在生成过程中，因为打包捆绑的房贷有优级贷款，也有次级贷款，这也就给房贷的高楼大厦埋下了巨大隐患。
    一旦其中作为地基的次级贷款因为信用违约无法偿还贷款，那么它将直接影响其生成的第一层mbs的债券偿还。
    而第一层mbs的债券偿还问题进而影响第二次mbs的偿还等等，从而形成连锁反应，直接危及整座房贷高楼大厦的安危。
    而如果作为地基的次级贷款出现大面积违约，那很有可能直接造成整座房贷高楼大厦的轰然倒塌。
    而房贷高楼大厦的倒塌，又通过mbs生成过程中购买mbs债券的投资机构传导到金融的各个领域，从而引起金融领域全方位的风暴。
    而这一切真得发生了，随着进入新世纪后美国基础利率上升和住房市场持续降温，美国金融市场次级房贷违约现象愈发严重，次级房贷违约最终引发了第一层mbs的倒塌。
    从而引起连锁反应，直接导致了美国高达数十万亿房贷高楼大厦的轰然倒塌，最终引发了席卷全球的次贷金融风暴。
    2008年美国次贷金融危机的发生原理讲完了，很明显，次贷金融危机之所以发生的罪魁祸首就是金融创新的产品金融衍生工具mbs！